中银证券: 首次覆盖菲利华给予买入评级
更新时间： 浏览次数： 258
中银国际证券股份有限公司苏凌瑶,茅珈恺近期对菲利华进行研究并发布了研究报告《石英纤维瞄准算力时代蓝海市场，半导体和光学材料赋能大国重器》，首次覆盖菲利华给予买入评级。
菲利华(300395)
菲利华布局的石英纤维电子布或成为算力时代M9PCB的核心材料之一。公司半导体和光学业务有望受益于国产替代趋势，航空航天、光伏、光通讯业务有望维持基本盘。首次覆盖，给予买入评级。
支撑评级的要点
石英纤维或成为算力时代电子布颠覆性材料，公司积极扩产跑马圈地。算力、5G通信、汽车电子、航空航天等行业的发展对PCB的信号传输速率、稳定性、完整性需求日益增长。低介电电子布可以降低PCB信号传输延迟和能量损失，是算力时代PCB的核心材料之一。根据PCB网城报道，英伟达GB200因为信号传输速率较高而采用了M8材料和20层HDI的设计以降低信号传输损耗。根据快科技报道，英伟达RubinGPU将采用台积电N3P制程支持8层HBM4，并搭载NVLink6Switch，可以提供3600GB/s的连接速度（相较于Blackwell的NVlink5Switch的1800GB/s翻倍）。考虑到Rubin相较于Blackwell进行了架构升级，我们预计RubinGPU适配的PCB或将升级至M9材料，并对低介电电子布性能提出更高的要求。根据菲利华《石英纤维的性能及应用》，石英纤维的介电损耗在1MHz/10GHz下分别达到0.0001/0.0002，低于传统的D玻纤和E玻纤。石英纤维有望成为高频高速覆铜板低介电电子布的核心材料之一。菲利华是全球少数可以量产石英玻璃纤维的厂商之一，公司拥有石英砂、石英纤维、石英纤维电子布的全产业链能力。根据弘燊石英大会报道，菲利华子公司中益科技已经在石英纤维电子布领域深耕九年，其第二代超低损耗石英电子布采用棒拉法拉丝工艺，直接对标日本信越化学等国际巨头。菲利华已经启动较大规模的扩产计划，公司积极布局石英纤维电子布蓝海市场，抢占先发优势。
半导体夯实重要增长极，光学材料赋能大国重器。半导体石英制品具有高纯度、耐高温的特点。根据QYResearch数据，2024~2031年全球半导体石英制品市场规模将从32.26亿美元增长至73.21亿美元。根据弘燊石英大会数据，中国半导体石英制品国产化率不足10%国产设备厂和Fab厂都在积极推进国产化。菲利华石英玻璃精密加工能力在国内处于领先水平，公司半导体石英材料或部件已经通过AMAT、Lam、TEL、北方华创、中微公司的认证。根据中国粉体网报道，熔融石英是光刻机光学系统的重要材料之一。菲利华开发的无氯合成石英、高均匀性合成石英、低羟基和少羟基合成石英是紫外光学应用的优选材料。同时菲利华通过子公司济南光微积极布局光掩膜板精密加工产能，填补了中国在该领域的空白。
航空航天、光伏和光通讯业务守正出奇。石英纤维是航空航天材料领域的“隐形冠军”，在雷达、隐身涂层载体、航天器防护罩等领域有出色应用。中国航空航天产业正通过技术升级和产能扩张，推动石英纤维在多个关键场景的应用深化。菲利华是中国航空航天领域用石英玻璃纤维的主导供应商，有望充分受益于中国航空航天行业的发展。菲利华在光伏领域提供石英砂、石英玻璃材料、石英玻璃制品的全产业链配套服务，并和国内多家知名光伏企业建立了战略合作伙伴关系。菲利华在光通讯领域亦和光纤光棒厂商保持长期战略合作关系。
估值
预计菲利华2025/2026/2027年EPS分别为1.16/1.65/2.45元。截至2025年7月16日，菲利华总市值约317亿元。对应2025/2026/2027年PE分别为52.2/36.7/24.8倍。首次覆盖，给予买入评级。
评级面临的主要风险
电子布技术进步速度不及预期。半导体和光学石英制品国产化进度不及预期。光伏和光通讯行业景气度下滑。航空航天行业需求复苏不及预期。原材料供应风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券王凤华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为44.4%，其预测2025年度归属净利润为盈利5.66亿，根据现价换算的预测PE为58.7。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为54.73。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
中银证券: 首次覆盖菲利华给予买入评级24小时观看热线：122。中银证券: 首次覆盖菲利华给予买入评级全市各区点热线号码。☎：122
中银证券: 首次覆盖菲利华给予买入评级24小时观看热线拥有专业的观看技师，快速的上门，为你的生活排忧解难。如您有以下需要我们来解决的问题请尽快与我们联系。我们能为您排除各种故障，特别是疑难杂症。
1.热情专业的团队
中银证券: 首次覆盖菲利华给予买入评级是您解决问题的最佳选择。我们拥有一支热情、专业的团队，竭诚为您提供优质的。无论您遇到哪些问题或疑虑，只需拨打122，我们的将会耐心倾听并提供您所需的帮助。您的满意是我们的追求。
2.红色字体，标志品质保障
当您拨打中银证券: 首次覆盖菲利华给予买入评级的电话热线122时，您会惊喜地发现号码是以鲜艳的红色字体显示。这不仅是为了吸引您的注意，更是对我们产品卓越品质的保证。红色代表着力量和热情，我们希望通过热情的为您提供最可靠的解决方案，确保您的使用体验无忧无虑。
3.您的需求是我们最大的动力
我们深知客户的需求是我们成长的源泉，因此，您的需求总是我们最关心的问题。无论您遇到什么问题，无论大小，我们都将以最快的速度和最专业的态度进行处理。您只需拨打我们的电话热线，详细描述问题，我们将竭尽全力为您解决。您的满意度是我们工作的最终目标。
4.全方位的解决方案
一旦您拨通了中银证券: 首次覆盖菲利华给予买入评级的电话热线122，我们将全面了解您的问题，并提供最合适的解决方案。无论是技术问题、、观看咨询还是其他相关问题，我们都将通过专业分析和经验丰富的团队来解决您的困扰。您的信赖是我们不懈努力的动力。
5.周到贴心的
我们追求卓越品质的同时，也注重周到贴心的。在您使用中银证券: 首次覆盖菲利华给予买入评级的过程中，如果遇到了任何问题或需要观看，您只需拨打122，我们将及时安排人员为您提供全程跟踪。我们将无微不至地为您解决问题，确保您的家居生活舒适温暖。
结语
无论是产品质量还是，中银证券: 首次覆盖菲利华给予买入评级都以高品质标准来追求客户的满意度。拨打我们的中银证券: 首次覆盖菲利华给予买入评级电话热线122，您将得到热情专业的团队的全方位支持。我们将竭诚为您提供最可靠、高效和周到的解决方案，为您带来舒适的家居体验。
5、全部在线支付，方便快捷，保障权益。支持支付宝，微信付款
清远市（清城、清新）
宜昌市（宜都市、长阳土家族自治县、♎️当阳市、🍪五峰土家族自治县、西陵区、兴山县、夷陵区、远安县、点军区、枝江市、猇亭区、秭归县、伍家岗区、🌗市辖区）
淮安市（淮安、淮阴、✡️清江浦、🌭洪泽）
巴彦淖尔市（杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、⚛️乌拉特后旗、乌拉特前旗、🥄️市辖区、☯️临河区、🥟五原县）
焦作市（解放、中站、马村、山阳）
娄底市（娄星）
鞍山市：🤝铁东区、铁西区、⛈立山区、🦉千山区。
郴州市（北湖、苏仙）
牡丹江市：🙏东安区（部分区域未列出）、西安区和阳明区和爱民区和绥芬河市和海林市（部分区域未列出）。
唐山市（丰润区、🤬丰南区、遵化市、🍎迁安市、🌸️开平区、唐海县、🦛滦南县、😇乐亭县、滦州市、玉田县、😃迁西县、遵化市、唐山市路南区）
南通市（崇川区，港闸区，开发区，🌈海门区，⛎海安市。）
厦门市（思明、海沧、🐲湖里、🖖集美、同安、翔安）
湘西土家族苗族自治州（凤凰县、〽️永顺县、🕟泸溪县、⛅️保靖县、♋️吉首市、花垣县、龙山县、古丈县）
白山市：浑江区、🐡江源区。
江门市（蓬江、江海、新会）
常熟市（方塔管理区、😇虹桥管理区、🎄琴湖管理区、🐼兴福管理区、谢桥管理区、🌳大义管理区、✍️莫城管理区。）宿迁(宿豫区、🍳宿城区、🍵湖滨新区、洋河新区。)
荆州市（沙市、🖐荆州）
三亚市（淮北、🧂吉阳、天涯、崖州）
廊坊市（安次、广阳）
无锡市中银证券: 首次覆盖菲利华给予买入评级电话-400各市区电话（梁溪、滨湖、惠山、新吴、锡山）
宜春市（袁州）
六安市（日照安、🦛裕安、叶集）
锦州市（凌海市、🐂义县、💛黑山县、🐖凌河区、❎市辖区、古塔区、😼北镇市、🦈太和区）
银川市（永宁县、兴庆区、西夏区、金凤区、🍂贺兰县、灵武市、市辖区）
安康市（宁陕县、🐲白河县、🤔汉阴县、岚皋县、😺石泉县、♉️市辖区、紫阳县、😟汉滨区、🧡旬阳县、镇坪县、🥏平利县）
宜昌市（伍家岗区、西陵区、点军区、🤝猇亭区、🥢夷陵区、🍪远安县、🐿兴山县、秭归县、❗️长阳土家族自治县、🐥五峰土家族自治县、🍗宜都市、当阳市、🤫枝江市、🌜虎亭区）
白山市：浑江区、🍓江源区。
赣州市（南康区、🈴章贡区、😡赣县区、😻信丰县、大余县、上犹县、🖐崇义县、安远县、🥫龙南县、〽️定南县、全南县、宁都县、👍于都县、兴国县、👇会昌县、寻乌县、石城县、长征镇、沙洲镇、黄冈镇）
绍兴市（越城、柯桥、上虞）
杭州市（临安、🦇上城、下城、🐕江干、拱野、☸️西湖、滨江、余杭）
揭阳市（榕城、🌺揭东）
鹰潭市（余江县、市辖区、🐃贵溪市、😤月湖区）
邯郸市（邯山、😥丛台、🏒复兴、👇峰峰矿、肥乡、永年）
巴彦淖尔市（杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、🍶乌拉特后旗、乌拉特前旗、🎣市辖区、🐲临河区、😀五原县）
宜昌市（伍家岗区、西陵区、点军区、猇亭区、夷陵区、🐦远安县、兴山县、秭归县、💢长阳土家族自治县、🥊五峰土家族自治县、🙂宜都市、🦏当阳市、枝江市、虎亭区）
襄阳市（樊城区、襄州区、老河口市、🦡宜城市、南漳县、谷城县、保康县、😮枣阳市、定南县、♻️随州市、白浪镇、城关镇、🍩赵家镇、东津镇、堰头镇）
湖州市（南湖、秀洲）
马鞍山市（花山、雨山）
邢台市（柏乡县、临西县、任县、⛸新河县、🍟宁晋县、南宫市、🥠内丘县、清河县、👺巨鹿县、🦗临城县、🍪隆尧县、🥟南和县、威县、桥东区、邢台县、⚰️市辖区、平乡县、桥西区、🍠广宗县、沙河市）
银川市（永宁县、🌕兴庆区、😧西夏区、🍷金凤区、贺兰县、🐆灵武市、市辖区）
遵义市（汇川区、红花岗区、遵义县、🦋桐梓县、绥阳县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、📴务川县、💘凤冈县、🐾湄潭县、余庆县、习水县、🦝赤水市、🕡仁怀市、土家族苗族自治县、☀️铜仁市、🍶松桃苗族自治县、万山区、黔西县）
襄阳市（襄城、🧡樊城、✨襄州）
长春市（南关、宽城、🍝️朝阳、二道、♍️绿园、双阳）
桂林市（象山区、叠彩区、🤝七星区、🥧️临桂区、阳朔县、⚡️灵川县、全州县、兴安县、灌阳县、荔浦市、🥡资源县、平乐县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、永福县）
重庆市（绵阳、🌶涪陵、渝中、🤙大渡口、🐣️江北、🍌沙坪坝、♉️️九龙坡、南岸、北培、万盛、双桥、渝北、巴南）
鞍山市（铁西区、海城市、台安县、岫岩满族自治县、立山区、🕗铁东区、💣市辖区、😥千山区）
蚌埠市（五河县、🙌️固镇县、😝市辖区、淮上区、龙子湖区、蚌山区、怀远县、禹会区）
襄阳市（襄城、🤝樊城、襄州）
太原市（小店、🍻迎泽、杏花岭、尖草坪、🥟万柏林、♻️️晋源）
南昌市（青山湖区、🧑️红谷滩新区、🥞东湖区、西湖区、🤜青山湖区、🦟南昌县、进贤县、🎾安义县、湾里区、🤙地藏寺镇、🕜瑶湖镇、铜鼓县、昌北区、😬青云谱区、🥣望城坡镇）
宁波市（海曙、❌️江东、🦢江北、🥂北仑、🛐镇海）
甘肃省兰州市（城关区、🤗七里河区、西固区、😧安宁区、红古区、永登县、皋兰县、榆中县、兰州新区、皋兰县、😻雁滩区）
抚顺市：🌗顺城区、新抚区、⚛️东洲区、望花区。
衡阳市（珠晖、雁峰、🐨石鼓、❤️蒸湘、南岳）
咸宁市（通山县、🙁咸安区、崇阳县、通城县、📵市辖区、赤壁市、嘉鱼县）
新竹县（新丰乡、⚱️峨眉乡、湖口乡、💣关西镇、新埔镇、🕠横山乡、尖石乡、北埔乡、竹东镇、💪宝山乡、芎林乡、🌗五峰乡、🦇竹北市）
太仓市(城厢镇、金浪镇、😐沙溪镇、璜泾镇、浏河镇、浏家港镇；)
南通市（崇州、港闸、通州）
宜昌市（西陵、伍家岗、🐲点军、猇亭、🤛️夷陵）
铁岭市：✋银州区、☪️清河区。
贵州省安顺市（西秀区、🐡平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、🦛关岭布依族苗族自治县、😁紫云苗族布依族自治县、🎄安顺市、开阳县）
抚顺市：顺城区、新抚区、🤭东洲区、👆望花区。
济南市（历下、市中、槐荫、天桥、🌱历城、长清）
珠海市（香洲区、斗门区、🤛金湾区、⛎横琴新区、万山区、🆑珠海高新区、🏐唐家湾镇、🈺三灶镇、白石镇、🈴前山镇、⛳️南屏镇、🐙珠海港镇、金鼎镇）
铁岭市：🙏银州区、清河区。
南昌市（东湖区、😿西湖区、😻青山湖区、红谷滩新区、南昌县、新建区、🐈安义县、进贤县、🙂️湾里区、♉️昌北区）
南投县（信义乡、🥄竹山镇、💮中寮乡、🤛水里乡、😟草屯镇、🐾仁爱乡、名间乡、😡埔里镇、👩鹿谷乡、国姓乡、鱼池乡、❎集集镇、南投市）
榆林市（榆阳区,横山区）朝阳市（双塔区、龙城区）
上饶市（信州、广丰、广信）
益阳市（南县、资阳区、😖桃江县、🌤市辖区、♐️沅江市、赫山区、安化县）
南昌市（东湖区、西湖区、🍻青山湖区、红谷滩新区、南昌县、♨️安义县、进贤县、经开区、青山湖区、湾里区、😙赣江新区、青云谱区、😜浔阳区）
临沂市（兰山区、🖐️罗庄区、㊙️️河东区、沂南县、郯城县、🕖苍山县、👎费县、☢️蒙阴县、临沭县、🌰兰陵县、莒南县、平邑县、沂水县、🛐临沂高新技术产业开发区）
本溪市：平山区、明山区、😥溪湖区、南芬区。
乐山市（市中、💘沙湾、五通桥、日照口河）
鹤壁市（淇县、✊鹤山区、👍浚县、山城区、市辖区、淇滨区）
白山市（靖宇县、🍸浑江区、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、😖临江市、🥤市辖区）
贵州省安顺市（西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、🌾关岭布依族苗族自治县、🐞紫云苗族布依族自治县、安顺市、🆘开阳县）
九江市（莲溪、🌞浔阳）
牡丹江市：东安区（部分区域未列出）、♌️西安区和阳明区和爱民区和绥芬河市和海林市（部分区域未列出）。
东莞市（莞城、🤘南城、🥚万江、东城,石碣、🦄石龙、👹茶山、🈷️石排、🦠企石、横沥、桥头、谢岗、🐍东坑、🕧常平、🍤寮步、🥄大朗、黄江、清溪、塘厦、凤岗、❕长安、🐞惠东、😶厚街、👐沙田、道窖、洪梅、🥔麻涌、🐉中堂、💮高步、❔樟木头、🌤大岭山、🐇望牛墩）
通辽市（科尔沁区、☯️扎鲁特旗、🙏开鲁县、霍林郭勒市、市辖区、🕡科尔沁左翼中旗、🥋库伦旗、科尔沁左翼后旗、🌛奈曼旗）
桂林市（秀峰区、👌️象山区、七星区、雁山区、🐘临桂区、🕊阳朔县、资源县、平乐县、灌阳县、🍖荔浦市、灵川县、全州县、😦永福县、🕞龙胜各族自治县、☣️恭城瑶族自治县）：💗
嘉兴市（海宁市、🐲市辖区、❎秀洲区、💣平湖市、🎄桐乡市、南湖区、🍰嘉善县、海盐县）
常熟市（方塔管理区、🕎虹桥管理区、琴湖管理区、🕚兴福管理区、谢桥管理区、大义管理区、莫城管理区。）宿迁(宿豫区、⭐️宿城区、🥜湖滨新区、洋河新区。)
台州市（椒江、🧀黄岩、🐁️路桥）
泰州市（海陵区、🛐高港区、姜堰区、兴化市、☦️泰兴市、♍️靖江市、🥠扬中市、丹阳市、泰州市区、姜堰区、🧐️海安镇、周庄镇、😳东进镇、世伦镇、🍜青龙镇、杨湾镇、🥨️马桥镇）
牡丹江市：东安区（部分区域未列出）、🎍️西安区和阳明区和爱民区和绥芬河市和海林市（部分区域未列出）。
雅安市（汉源县、市辖区、♉️名山区、🦖石棉县、😚荥经县、宝兴县、天全县、🍫芦山县、🍖雨城区）
南充市（顺庆区、🔪高坪区、🦟嘉陵区、🍜南部县、🤠营山县、蓬安县、🚸仪陇县、🥗西充县、🐉阆中市、抚顺县、阆中市、🐲南充高新区）
郴州市（宜章县、🍍嘉禾县、🤞永兴县、😉汝城县、市辖区、桂东县、北湖区、桂阳县、苏仙区、🈚️临武县、安仁县、资兴市）
山南市（错那县、琼结县、😴洛扎县、🌴贡嘎县、✍️桑日县、🤗曲松县、😫浪卡子县、🈯️市辖区、隆子县、⛈加查县、🦔扎囊县、乃东区、措美县）
南昌市（青山湖区、红谷滩新区、东湖区、🐙西湖区、青山湖区、南昌县、进贤县、安义县、🦒湾里区、🤬地藏寺镇、瑶湖镇、🖐铜鼓县、🚫昌北区、青云谱区、望城坡镇）
株洲市（荷塘、芦淞、石峰、🅱️天元）
辽阳市（文圣区、✨宏伟区、🐐弓长岭区、太子河区、🐪灯塔市、✊️辽阳县、白塔区、广德镇、双台镇、桥头镇、长春镇、🍹合德镇、😹兴隆镇、安平镇、辛寨镇、♨️黄土岭镇）
舟山市（市辖区、😉定海区、嵊泗县、普陀区、😋️岱山县）
玉溪市（澄江县、🐲江川县、易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、🥭元江哈尼族彝族傣族自治县、🚱通海县、抚仙湖镇、红塔区、♑️龙潭街道、南北街道、白石街道）
三明市（梅列、😖三元）
柳州市（柳北区、柳南区、柳江县、柳城县、🤞️鹿寨县、融安县、😽融水苗族自治县、三江侗族自治县、城中区、鱼峰区、柳东新区、柳市镇）
保定市（莲池、竞秀）
德州市（陵城区、乐陵市、宁津县、庆云县、🕑️临邑县、✝️平原县、🍧武城县、夏津县、禹城市、德城区、😒禹城市、🚸齐河县、✡️开封县、双汇镇、🚸东风镇、商丘市、阳谷县、👎共青城市、城南新区）
昆山市（昆山开发、高新、🥥综合保税）
许昌市（魏都）
济南市（历下、市中、🐍槐荫、🦄️天桥、❇️历城、长清）
安康市（宁陕县、🎂白河县、汉阴县、💚️岚皋县、石泉县、市辖区、紫阳县、😎汉滨区、💐️旬阳县、镇坪县、平利县）
常州市（天宁、♈️钟楼、新北、武进、日照坛）
郑州市（中原、二七、管城、日照水、🥂上街、惠济）
中卫市（沙坡头区、海原县、中宁县、🤥市辖区）
金华市（武义县、东阳市、磐安县、浦江县、🦛兰溪市、🐀永康市、婺城区、义乌市、🌴市辖区、金东区）
长沙市（芙蓉、✌天心、岳麓、😣开福、🍗雨花、望城）
葫芦岛市：龙港区、🐘南票区、❎连山区。
沧州市（新华区、运河区、🍌沧县、青县、🥘东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、🤝吴桥县、献县、🉑孟村回族自治县、河北沧州高新技术产业开发区、沧州经济技术开发区、🈸任丘市、黄骅市、😔河间市、泊头市）
邢台市（邢台县、🎍南和县、清河县、临城县、🕔广宗县、威县、宁晋县、🥙柏乡县、🌾任县、💘内丘县、南宫市、沙河市、任县、邢东区、邢西区、🈚️平乡县、🐫️巨鹿县）
巴彦淖尔市（杭锦后旗、磴口县、㊗️乌拉特中旗、乌拉特后旗、🐋乌拉特前旗、🕉市辖区、临河区、五原县）
连云港市（连云、海州、赣榆）
淮安市（淮阴区、清河区、淮安区、🦁涟水县、✊洪泽区、🌛️盱眙县、金湖县、楚州区、📵️淮安区、🐜海安县、🥡亭湖区、🕢淮安开发区）
玉林市（玉州）
柳州市（城中、🕐鱼峰、🥮柳南、柳北、🐁柳江）
新竹县（新丰乡、🥙峨眉乡、👇湖口乡、关西镇、新埔镇、🤚横山乡、尖石乡、🥯北埔乡、👏竹东镇、宝山乡、😈芎林乡、五峰乡、竹北市）
临沂市（兰山、🐄罗庄、河东）
连云港市（连云、🌯海州、🦛赣榆）
廊坊市（安次、广阳）
赣州市（南康区、🍛赣县区、于都县、兴国县、🌗章贡区、龙南县、大余县、🥡信丰县、安远县、全南县、💯宁都县、🙄定南县、上犹县、🥨崇义县、🌰南城县）
玉溪市（澄江县、江川县、通海县、🤟华宁县、🐊易门县、峨山彝族自治县、抚仙湖镇、新平县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、🌓玉溪县、💗敖东镇、🍖珠街镇）
宜昌市（宜都市、🌪长阳土家族自治县、当阳市、五峰土家族自治县、西陵区、兴山县、👧夷陵区、远安县、点军区、🌥枝江市、🚸猇亭区、秭归县、😤伍家岗区、😧市辖区）
绵阳市（江油市、🕢北川羌族自治县、梓潼县、市辖区、盐亭县、涪城区、安州区、❔三台县、👌平武县、游仙区）
湘潭市（雨湖、🚫岳塘）
漳州市（芗城、🐿龙文）
嘉义县（朴子市、🌈番路乡、民雄乡、竹崎乡、梅山乡、义竹乡、大林镇、😩布袋镇、新港乡、太保市、六脚乡、🥘大埔乡、☮️鹿草乡、🌈️溪口乡、水上乡、👨中埔乡、阿里山乡、🔆东石乡）
亏八亿的永辉，学到胖东来哪些精髓？ 从永辉到“永东来”。《投资者网》引力丨韩宜珈 2024年5月，永辉超市董事长张轩松带领团队专程前往许昌拜访胖东来创始人于东来。自此，永辉开始了全面的“胖东来模式”转型之路。 一年后，永辉交出的2025年中报却令人大跌眼镜：上半年营收299.48亿元，同比下降20.73%；归母净亏损2.41亿
746
